Ce qui s’est passé
L'analyste Serenity, connu dans les milieux crypto et boursiers sous le surnom de « dieu boursier aux cheveux blancs », a averti que les lasers au phosphure d'indium (InP) destinés aux centres de données d'IA pourraient connaître un déficit d'approvisionnement encore pire que la pénurie de puces mémoire. Cet avertissement fait suite aux commentaires du PDG de Lumentum, Michael Hurlston, qui aurait déclaré que malgré les cinq usines de tranches InP de l'entreprise, les livraisons de produits pourraient encore être inférieures de plus de 30 % à la demande des clients.
Pourquoi c’est important pour le marché
Cela placerait les composants de communication optique au cœur du goulot d'étranglement de l'infrastructure d'IA. Serenity note que la pression sur l'offre est actuellement la plus visible dans les lasers à modulation par électroabsorption (EML), mais le risque de pénurie de lasers InP pourrait se propager à l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement en communication optique.
Serenity affirme qu'il reste structurellement haussier sur ce qu'il appelle les « investissements dans les goulots d'étranglement » dans la chaîne d'approvisionnement des lasers de communication optique. Il se concentre sur des noms tels que Applied Optoelectronics (AAOI), Sivers Semiconductors (SIVE), Lumentum (LITE) et Coherent (COHR), alors que les dépenses d'investissement dans les centres de données d'IA continuent de grimper.
Ce que les traders doivent surveiller
La conclusion plus large est que les modules optiques et les composants laser, auparavant sous-estimés par le marché, sont désormais réévalués. Le goulot d'étranglement des lasers InP pourrait devenir l'un des principaux facteurs limitant l'expansion du calcul de l'IA, et les gros titres liés à la chaîne d'approvisionnement pourraient continuer à alimenter la volatilité et la spéculation intrajournalière sur ces titres.
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