Что произошло
Ник Тимираос, так называемый «шёпот ФРС», заявил, что функция реакции на политику министра финансов Бессента сместилась в сторону менее «голубиной». Недавняя риторика Бессента подразумевает, что Федеральная резервная система должна продолжать удерживать базовую ставку на стабильном уровне. Ранее в этом году он ссылался на модели, предполагающие, что ставка ФРС может находиться в диапазоне от более чем 25 базисных пунктов до более чем 100 базисных пунктов выше нейтральной, оставляя место для потенциального снижения, но его последняя позиция выглядит более терпеливой.
Почему это важно для рынка
4 августа Бессент сделал два ключевых заявления. Во-первых, он защитил решение Уорша не излагать функцию реакции на политику на прошлой неделе, заявив, что каждое заседание должно быть открытым, и участники рынка должны судить сами. Он добавил, что Уорш хочет сохранить возможность выбора для достижения наилучшего результата.
Во-вторых, Бессент всё же обозначил рамки, которые можно считать «голубиными», утверждая, что недавние шоки следует игнорировать. Он спросил, какое влияние могут оказать более высокие краткосрочные процентные ставки, а затем ответил, подчеркнув, что базовая инфляция, без учёта волатильных энергетических компонентов, была очень умеренной и очень стабильной. Он ожидает, что эта стабильность сохранится.
На что смотреть трейдерам
Для крипторынков вывод неоднозначен. Пауза ФРС при стабильной инфляции может снизить срочность быстрого снижения ставок, что может ослабить спекулятивный подъём, который рисковые активы, такие как биткоин, часто получают от более мягких финансовых условий. В то же время отсутствие агрессивного ужесточающего уклона может ограничить давление вниз, сохраняя внимание трейдеров на ликвидности и поступающих данных.
