Was ist passiert?
Nick Timiraos, der sogenannte Fed-Flüsterer, sagte, Finanzminister Bessent habe sich in Richtung einer weniger taubenhaften politischen Reaktionsfunktion bewegt. Bessents jüngste Rhetorik deutet darauf hin, dass die Federal Reserve ihren Leitzins weiterhin stabil halten sollte. Anfang dieses Jahres führte er Modelle an, die darauf hindeuteten, dass der Fed-Satz zwischen mehr als 25 Basispunkten und mehr als 100 Basispunkten über dem neutralen Niveau liegen könnte, was Raum für mögliche Kürzungen lässt, aber seine jüngste Haltung erscheint geduldiger.
Warum ist das für den Markt wichtig?
Am 4. August machte Bessent zwei wichtige Aussagen. Erstens verteidigte er Warshs Entscheidung, letzte Woche keine politische Reaktionsfunktion festzulegen, und sagte, jede Sitzung sollte offen sein und die Marktteilnehmer sollten selbst urteilen. Er fügte hinzu, dass Warsh die Optionen offen halten wolle, um das beste Ergebnis zu erzielen.
Zweitens skizzierte Bessent doch einen Rahmen, der als taubenhaft angesehen werden könnte, und argumentierte, dass jüngste Schocks ignoriert werden sollten. Er fragte, welche Auswirkungen höhere kurzfristige Zinssätze wirklich hätten, und antwortete dann, indem er betonte, dass die Kerninflation ohne volatile Energiekomponenten sehr moderat und sehr stabil gewesen sei. Er erwarte, dass diese Stabilität anhalte.
Worauf Trader achten sollten
Für Kryptomärkte ist das Ergebnis differenziert. Eine Fed, die bei stabiler Inflation abwartet, könnte die Dringlichkeit schneller Zinssenkungen verringern, was den spekulativen Auftrieb dämpfen könnte, den risikoreiche Anlagen wie Bitcoin oft aus günstigeren finanziellen Bedingungen ziehen. Gleichzeitig könnte das Fehlen einer aggressiven Straffungstendenz den Abwärtsdruck begrenzen und die Händler auf Liquidität und eingehende Daten konzentriert halten.
