O que aconteceu
O Japão e os EUA confirmaram que realizaram uma rara intervenção conjunta na semana passada para impedir a queda do iene, depois que a moeda caiu para uma nova mínima de 40 anos. É a primeira ação coordenada do tipo desde 2011.
Por que importa para o mercado
O Ministério das Finanças do Japão e o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, disseram que não hesitariam em intervir conjuntamente novamente. A medida ressalta os esforços para evitar que uma liquidação do iene e dos títulos do governo japonês se espalhe para a economia global, incluindo potencialmente aumentar os custos de empréstimos de Washington.
Dados do Banco do Japão sugerem que Tóquio pode ter vendido quase US$ 59 bilhões em dólares para comprar ienes em Nova York na quinta-feira, antes da ação conjunta confirmada na sexta-feira. Os EUA não divulgaram o tamanho de sua participação, embora uma foto da Reuters de um bloco de notas na frente de Bessent durante uma reunião do gabinete dissesse "A fazer: comprar ienes japoneses US$ 5 a 10 bilhões".
"Os Estados Unidos concordaram em participar porque isso serve aos seus interesses nacionais ao oferecer a perspectiva de benefícios significativos a um baixo custo", disse Shigeto Nagai, chefe de economia do Japão na Oxford Economics. Ele espera que os dois países continuem intervindo "intermitentemente de forma coordenada", com a vigilância prolongada dissuadindo especuladores mesmo que os valores reais não sejam grandes.
O iene tem sido historicamente fraco porque as taxas do banco central do Japão são muito mais baixas do que em outras grandes economias, tornando a moeda menos atraente. O Banco do Japão aumentou as taxas pela última vez em junho para 1%, o maior nível desde setembro de 1995, enquanto a taxa de referência do Fed é de 3,50%-3,75%. O Japão também enfrenta uma força de trabalho encolhendo, baixa produtividade e forte dependência de importações de energia denominadas em dólares.
O Ministério das Finanças do Japão disse que a intervenção de sexta-feira "combateu a volatilidade excessiva e movimentos desordenados" do iene. Bessent ecoou isso, dizendo que as ações coordenadas corrigiram uma "subvalorização substancial" do iene. O presidente Trump disse que os EUA estavam "sempre ao lado do Japão" enquanto ele buscava ajuda com o iene fraco.
O que os traders devem observar
O dólar caiu 0,2% para 157,07 ienes após os comentários de Trump, bem abaixo da máxima de 40 anos de 164 no mês passado, mas depois se recuperou para 157,70 após a declaração do Ministério das Finanças. O episódio destaca como a intervenção cambial e suas consequências podem criar volatilidade intradiária nos mercados.
