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La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha rilasciato una dichiarazione avvertendo che i vault basati su smart contract e i protocolli di prestito on-chain potrebbero rientrare nelle normative federali sui titoli. La SEC ha osservato che i vault, che allocano gli asset degli utenti a strategie di rendimento come staking e prestiti tramite smart contract, potrebbero comportare la supervisione delle leggi sui titoli. Le entità che gestiscono vault, inclusi coloro che selezionano strategie di rendimento, riallocano fondi tra asset o scelgono gestori di investimenti, devono valutare se le loro attività sono soggette alle leggi federali sui titoli. Allo stesso modo, le parti coinvolte nella gestione di protocolli di prestito on-chain, come la definizione dei tassi di interesse, la determinazione degli asset supportati, la definizione dei limiti loan-to-value (LTV) o la definizione dei criteri di liquidazione, devono valutare le potenziali implicazioni delle leggi sui titoli. La SEC ha anche sottolineato che le strategie di prestito on-chain potrebbero sollevare significative questioni legali relative ai titoli, poiché i prestiti potrebbero essere caratterizzati come note a seconda delle motivazioni dei partecipanti, dei metodi di distribuzione e di altri fattori. L'agenzia ha invitato i partecipanti al mercato a fornire feedback sulla possibilità di modificare le regole esistenti per accogliere vault, prestiti on-chain e altre innovazioni, bilanciando al contempo la protezione degli investitori, l'equità del mercato e la formazione di capitale.
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