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La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a publié une déclaration avertissant que les coffres basés sur des contrats intelligents et les protocoles de prêt on-chain pourraient relever des réglementations fédérales sur les valeurs mobilières. La SEC a noté que les coffres, qui allouent les actifs des utilisateurs à des stratégies de rendement telles que le staking et le prêt via des contrats intelligents, pourraient impliquer une surveillance en vertu des lois sur les valeurs mobilières. Les entités gérant les coffres—y compris celles qui sélectionnent les stratégies de rendement, réallouent les fonds entre les actifs ou choisissent les gestionnaires d'investissement—doivent évaluer si leurs activités sont soumises aux lois fédérales sur les valeurs mobilières. De même, les parties impliquées dans la gestion des protocoles de prêt on-chain, telles que la fixation des taux d'intérêt, la détermination des actifs pris en charge, l'établissement des limites de prêt-valeur (LTV) ou la définition des critères de liquidation, doivent évaluer les implications potentielles en matière de lois sur les valeurs mobilières. La SEC a également souligné que les stratégies de prêt on-chain peuvent soulever des problèmes importants en matière de lois sur les valeurs mobilières, car les prêts pourraient être qualifiés de billets en fonction des motivations des participants, des méthodes de distribution et d'autres facteurs. L'agence a invité les acteurs du marché à fournir des commentaires sur la question de savoir si les règles existantes devraient être modifiées pour s'adapter aux coffres, aux prêts on-chain et à d'autres innovations, tout en équilibrant la protection des investisseurs, l'équité du marché et la formation de capital.
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